紅星資本局3月27日消息，近日，光明乳業(600597.SH)披露年報顯示，2022年公司實現營業收入282.15億元，同比下降3.39%；歸母凈利潤3.61億元，同比下降39.11%，未完成總營收317.77億，歸母凈利潤6.7億的經營計劃。對于業績下降，光明乳業解釋稱，主要原因是乳制品消費增長趨緩，市場競爭加劇，公司液態奶、其他乳制品收入同比下降，經營效益受到較大挑戰。除了未完成經營計劃外，光明乳業凈利潤已經連續兩年下滑。分業務來看，此次光明乳業液態奶業務在營收、毛利率方面均出現了下降。分地區來看，光明乳業的上海大本營營收、毛利率均出現了下降，光明乳業解釋稱，主要原因是產品促銷及人工、租金成本增加。2023年，光明乳業的全年經營計劃為：爭取實現營業總收入320.5億，歸屬于上市公司股東的凈利潤6.8億，歸屬于母公司所有者凈資產收益率大于8%。浦銀國際指出,作為中國乳業昔日的龍頭，光明乳業過去20年聚焦發展低溫產品，限制了其向華東以外區域擴張的步伐，導致市場規模與伊利、蒙牛之間的差距不斷被拉大。低溫液態奶對物流和倉儲有極高的冷鏈要求，利潤率要低于常溫奶。這導致了光明的盈利水平相比對手處于較低的水平。過去10 年，光明的凈利潤率基本上維持在2-3%的范圍，低于伊利與蒙牛。而光明乳業較低的凈利潤率，也在很大程度上限制了對品牌和市場的投放力度。若光明乳業將廣告宣傳營銷費率提升到伊利的水平，則難以維持盈利水平。如何在保證盈利能力的前提下，加大品牌與市場投入，擴大市場規模，是光明乳業長期需要面對的挑戰。紅星新聞記者 俞瑤 張露曦編輯 肖子琦